Objetivo

Analisar o retorno real/nominal para vários ativos para um período de X anos baseado na performance dos últimos 10 anos

Motivação da análise:

Para simplificar a análise, vamos considerar os principais ativos apenas.

Ativos a se considerar:

Estudo divulgado na Carta (26/05/2024) Estudo IPCA

Instalações de libs

Imports

Obtenção dos dados dos ativos

IPCA

Temos os dados do IPCA numa granularidade mês com dados de 1980 até 2024.

São dados mais que suficientes pra nossa análise.

Vamos ter que trabalhar um pouco em cima destes dados para gerar uma visão do 'acumulado' do último ano, por exemplo. Mas vamos deixar isso para uma etapa posterior.

Selic

CDI

Para calcular corretamente o acumulado do CDI, é importante lembrar que o CDI é uma taxa de juros e, normalmente, o que se quer é o acumulado dos rendimentos diários, e não a soma simples dos valores. O cálculo do CDI acumulado envolve multiplicar os fatores de rendimento diário.

Passos:

Dólar

Ibovespa

SP&500

Nasdaq

Ouro (GC=F)

Consolidação dos dados

Vamos consolidar os dados para a granularidade da nossa análise (ano) e (ano/mês) e calcular os retornos acumulados nos últimos 10 anos de forma "rolling/móvel"

Vamos agregar os valores de dia para mês utilizando a mediana

IPCA consolidado

Vamos comparar com dados do IBGE/Banco Central

ipca-ibge

Selic consolidado

Vamos comparar com dados do Banco Central

selic_poder360

CDI consolidado

cdi

Dolar consolidado

dolar

Ibovespa consolidado

ibov

SP&500 consolidado

sp500

Nasdaq

nasdaq

Ouro

ouro

Filtragem do período da análise

Vamos analisar o período de 2010 a 2024. Como queremos a performance em relação aos últimos 10 anos devemos, portanto, filtrar os dados de 2000 até 2024

O volume de dados está bem preenchido, exceto para Ouro que não temos dados de Jan/2000 até Julho/2000

Junção dos dados

Cálculo de retornos acumulados (pct_change)

Fórmula para Obter o Retorno Anualizado Através dos Juros Compostos

# fórmula para obter o retorno anualizado através do juros compostos:
retorno = (1 + taxa) ^ anos
y = (1 + x)^10
y^(1/10) = 1+x
x = y^(1/10)-1

calculando os retornos ...

Estudo IPCA

Export para visualização de dados (Excel/Powerpoint)

ativos story telling

IPCA+ 6% a.a. é o melhor ativo de renda fixa dos últimos tempos?

Recentemente, realizei uma análise interessante sobre o desempenho real (descontada a inflação) de diversos ativos financeiros ao longo dos últimos anos. Comparei o CDI, Ibovespa, Nasdaq, S&P 500 e um investimento teórico em IPCA+6%. Compartilho com vocês algumas conclusões dessa análise:

Hoje: IPCA+6% supera tanto o Ibovespa quanto o CDI nos últimos 10 anos. No entanto, IPCA+6% perde para os índices americanos Nasdaq e S&P 500, já contabilizados os efeitos cambiais.

De 2014 até hoje: IPCA+6% apresenta um desempenho superior ao Ibovespa. Um insight interessante, trazendo menor risco e mais ganho. 2016-2018: O retorno do Ibovespa nos últimos 10 anos ficou abaixo da inflação do mesmo período, o que destaca a importância de considerar a inflação ao avaliar os retornos.

2010-2013: Tanto o CDI quanto o Ibovespa superaram o IPCA+6% e o S&P 500, indicando uma reversão em relação ao cenário atual.

Reflexões

Essas observações ressaltam a importância de diversificar investimentos e de considerar o contexto econômico ao longo do tempo. Avaliar o retorno real descontado pela inflação é essencial para uma compreensão mais precisa do desempenho dos ativos. Esses resultados podem nos ensinar muito sobre estratégias de investimento. A análise histórica mostra que, embora o IPCA+6% ofereça um retorno robusto e seguro em muitos cenários, os índices americanos como Nasdaq e S&P 500 têm se mostrado extremamente competitivos, especialmente nos últimos anos.